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猛士装甲突击车。从新疆军区特战旅自制的MV来看,该旅已经是一支具备高机动能力,并拥有重型步兵火器的特战“重装部队”。而且,该旅还能随时得到装备直-10、直-19武装直升机的军区陆航旅支援,对“敌”实施空地一体“点穴”式打击。我们看到的该旅“国际范儿”的单兵和重型装备,再辅以实战中积累的丰富经验,能产生的“影响战略战役进程”的威力是可想而知的。(作者署名:百战刀)

瑞年国际是一家制造营养补充品、健康饮品以及销售氨基酸营养保健品的公司,根据格劳克斯的报告,瑞年国际严重夸大其营业额,其实公司的实际营业额比报告中要少84%。格劳克斯称,瑞年国际在港交所的文件中称,从2011年至2013年,公司旗下重要子公司无锡瑞年工业每年产生39亿元的营业额,占瑞年国际的营业额71%。但根据瑞年工业提交给政府年检的文件中称,自2011年至2013年,瑞年工业只产生了7.9亿元的营业额,比港交所的报告少了80%。

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上周市场回顾:货币利率趋稳,债市继续震荡上周央行净投放4450亿,R007均值上行2BP至2.71%,R001均值上行1BP至2.58%。1年期国债上行16BP;10年期国债上行4BP。1年期国开债与上周持平;10年期国开债上行3BP。记账式国债发行1000亿,政金债发行488亿,地方债发行3789亿,利率债共发行5277亿、环比增加1310亿,净供给3930亿、环比增加1100亿,认购倍数分化。存单净发行1543亿,股份行3M存单发行利率较前一周上行1BP。

投资策略:信用扩张受限1)信用债收益率小幅下行。上周利率债收益率上行,而信用债收益率逆势下行,信用利差主动压缩。AAA级企业债收益率平均下行2BP、AA级企业债收益率平均下行1BP,城投债收益率平均下行4BP。2)隐性债务化解需“自力更生”。近期《地方政府隐性债务问责办法》下发,意味着地方政府违规举债问责机制进一步完善。存量隐形债务的化解途径,一是依靠新一轮隐性债务的扩张,二是依靠地方政府财政支出或处置资产的收入。问责机制下,地方政府大规模新增隐性债务的可能性不高,也就意味着化解存量债务将更多依靠地方政府“自力更生”,如处置资产、土地出让、减少其他基建支出等,而这也符合当前化解存量债务的政策导向。3)信用扩张仍受限。货币宽松格局大概率延续,但信用扩张面临较大约束,主要体现为举债主体能力和意愿的不匹配,具有举债能力的央企、国企等有降杠杆的任务,举债意愿不足,而举债意愿较强的民营企业、融资平台等信用风险较高,举债能力不足,从而导致货币政策传导受阻,宽货币难以向宽信用全面转化,高收益债(民企、地产、弱平台)风险仍高,仍建议以中高等级债权为主展开配置。

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